Se tiene evidencia de que las empresas pequenas son prevalecientes en algunos sectores de la economia y relativamente escasas en otros. Para estudiar las razones de tal fenomeno, este articulo analiza, con evidencia de panel para el periodo 1979-1994, los determinantes de la importancia relativa de las Pequenas y Medianas Empresas (PYMEs) en la industria manufacturera chilena. Los resultados obtenidos, utilizando tanto su participacion en las ventas como en el numero de empresas, indican que la presencia de empresas pequenas es menor en aquellos sectores mas intensivos en capital fisico y capital humano. Sin embargo, pueden compensar estos problemas a traves de una intensificacion del capital humano de su fuerza de trabajo y de una mayor flexibilidad para enfrentar los ciclos expansivos.