Es ahora interesante preguntarse por los determinantes de estas desviaciones de la PPP que en principio, podrían ser divididos en determinates de corto y de largo plazo: Determinantes de corto plazoEn el caso del corto plazo, el Gráfico 2a muestra que, en Colombia, el comportamiento de la TCR sigue muy de cerca la evolución de la tasa de cambio nominal (TCN).Se puede apreciar que la mayor parte de las variaciones de la TCR son explicadas por variaciones en la TCN, especialmente en momentos de baja inflación y flotación cambiaria, como ocurre desde 1999.De hecho, la correlación contemporánea entre las variaciones anuales de la TCR y la TCN es del 75%, mientras que entre los crecimientos anuales de la TCR y el diferencial de precios extranjero contra el colombiano, la correlación contemporánea es apenas del 4% (Gráfico 2b). Gráfico 2aGráfico 2b Variación porcentual TCR vs. TCN Variación TCR vs. precios relativos