Este trabajo analiza el actual marco institucional y normativo, los incentivos fiscales que este genera, la interrelacione fiscales que existen entre el gobiemo central y los gobiernos territoriales y las consecuencias que estas tienen sobre el balance fiscal de cada uno de ellos. En particular, se hace enfasis en las limitaciones que el esquema actual impone sobre el manejo presupuestal a nivel nacional y territorial. Es importante anotar que este trabajo no pretende defender un sistema en particular, sino caracterizar el esquema fiscal vigente.