En este trabajo se presenta un convertidor multicelular con dos células bajo un modo de modulación (PWM) de control de voltaje por ancho de pulso. El convertidor buck multicelular obtenido puede ser utilizado como un circuito electrónico de potencia para aplicaciones de alta tensión; donde los dispositivos semiconductores tienen la capacidad de cambiar solo a niveles de bajo voltaje. El análisis de estabilidad se ha hecho para un control puramente proporcional y más tarde, se ha extendido para un control Proporcional-Integral (PI). Los resultados de la simulación demuestran la validez del análisis.