El proposito de este documento es examinar la coyuntura macroeconomica con el fin de replantear una estrategia monetaria que pueda mantener inflaciones de un digito, cuando quiera que la actividad economica se recupere, la tasa de desempleo regrese a sus niveles de largo plazo y se logre superar la debilidad del sistema financiero. Una buena opcion es la de profundizar el llamado sistema de inflacion objetivo (inflation targeting), aprovechando la experiencia que han ganado en este frente paises desarrollados (como Gran Bretana o Canada) o inclusive economias emergentes (como Chile o Israel) a lo largo de los anos noventa. Una condicion basica para la aplicacion de esta estrategia es romper la dependencia fiscal que ha mostrado el manejo monetario en los ultimos anos, a lo cual contribuira la implantacion exitosa del programa economico acordado con el Fondo Monetario Internacional. Hacia el futuro, la politica monetaria y crediticia debe verse repotenciada gracias a la reciente adopcion del regimen de flotacion cambiaria.