El objetivo de este escrito es analizar el desempeno del Mercado Electrico Mayorista - MEM en los veinte anos de existencia. Despues de describir el funcionamiento del mercado spot, el mercado de largo plazo y el cargo por confiabilidad; se analiza el efecto de variables como el fenomeno de El Nino, el nivel de embalse, la relacion entre la disponibilidad real y la demanda comercial y algunos efectos de cambios regulatorios sobre el precio spot. Tambien a traves de un modelo estocastico se establecen algunas recomendaciones de como mejorar el funcionamiento de este mercado con la implementacion de contratos estandarizados teniendo en cuenta las experiencias internacionales. A pesar del avance del mercado en estos veinte anos de funcionamiento, aun quedan aspectos por resolver, como la implementacion de contratos de largo plazo estandarizados, redes inteligentes y la disminucion del umbral para acceder al mercado no regulado, pues estos aspectos ayudarian a disminuir el precio spot.