En este articulo se determina la eficiencia de las intervenciones realizadas por el Banco de la Republica empleando el modelo teorico de canal de coordinacion. En este modelo, el efecto que tiene un diferencial de tasas de interes, la variable de intervenciones construida por medio de un modelo Markov-switching y el proceder de los inversionistas tecnicos y fundamentalistas sobre diferentes cuantiles del retorno de la tasa representativa del mercado (TRM) son evaluados. Usando una funcion de impulso respuesta, se encontro que la variable intervenciones genera el mayor impacto en el retorno de la TRM en los cuantiles del 5 % y 25 %, pero sin alcanzarse una reversion media completa en el cuantil del 50 %.