La critica de Lucas sostiene que, bajo la hipotesis de expectativas racionales, los parametros estimados a partir de un modelo econometrico no se mantendrian. La ocurrencia de cambios de politica llevaria a los agentes a modificar sus comportamientos, a fin de adecuarse a la nueva realidad. En consecuencia, los modelos econometricos no podrian utilizarse para fines de formulacion de politicas economicas. La critica de Lucas desafio rigurosamente el modo en que el modelado econometrico se utilizaba tradicionalmente como instrumento para la evaluacion de politicas economicas y la forma en que se consideraba la politica economica. Aunque la importancia empirica de la critica sigue siendo motivo de debate, ella contribuyo a la imposicion de nuevos patrones en el modelado de la interaccion entre las reglas de politica y las respuestas de los agentes privados.